危難時刻，必須廣通水源。
華為通過鴻蒙OS以及通信上的創新，大大彌補了手機業務無法采購5G芯片而隻能使用4G芯片的劣勢；培育鴻蒙生態，佈局『1+8+N』戰略，提升其消費和商用電子終端的產品競爭力；在汽車領域，通過鴻蒙座艙賦能、MDC智駕護航、問界破界。
華為也在努力實現三個『重構』，包括基礎理論重構、架構重構、軟件重構，這三個重構將支撐華為ICT行業長期可持續的發展；同時，華為努力跨越摩爾定律限制，用面積換性能、用堆疊換性能，使得非先進工藝也能夠維持華為在未來產品裡面的競爭力。
基於對現有技術的梳理，我們嘗試分析了在先進制程受限的背景下，先進封裝/Chiplet技術能夠一定程度減緩中國在大功耗和高算力場景上對先進制程的依賴；我們也分析了大陸各個制程的結構和全球占比，中國先進制程產能非常稀缺，需要以更高的戰略視角，統一做好規劃，最大化發揮現有先進制程產能的價值，應用於最需要先進工藝的地方。
浴火才能出鳳凰，經過兩年的高壓錘煉，我們看好華為在諸多領域具備了『反攻』的能力。
通過對華為業務的梳理，我們將華為產業鏈的機會總結為三個類型：復蘇回歸、穩健增長、結構改善。
芯片自救佈局、服務器、消費者業務有復蘇回歸的可能；光伏儲能、智能汽車則穩健增長；盡管基站端建設放緩，但數字經濟基礎設施建設預期會有較大增量，傳統業務也有結構改善的機會。
來源：東北證券
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